Progetto

Circ.-CFB 06/[xy] Annexe 8 : Corrélations monétaires dans la procédure de la procédure par scénarios Page 2

La notation USD/EUR portant sur des simulations de modifications des cours de change de ±10% fait ainsi apparaître les valeurs de 0.9900 (modification de −10%) et de 1,2100 (modification de +10%), suite à des simulations. Si l'on utilise au contraire la notation EUR/USD dans cette matrice, une simulation analogue produit des cours de change de 0.8182 (modification de −10%) et de 1.0000 (modification de +10%), ce qui correspond à des valeurs de 1.0000 et 1.2222 au niveau de la notation USD/EUR. Ces derniers chiffres s'écartent des valeurs obtenues par le traitement de la notation directe USD/EUR (0.9900 et 1.2100).

De ce fait, dans le cadre de l'analyse par scénarios, il est nécessaire d'opter pour l'emploi d'une notation définie pour chaque paire de monnaie. Un changement motivé par des raisons d'opportunité n'est pas admis.