Rapporto esplicativo

1 Cenni storici

Il 14 dicembre 2018 il consigliere nazionale Hans-Ueli Vogt ha presentato l’iniziativa parlamentare 18.489 «Legge sull’infrastruttura finanziaria. Pena nel caso di indicazioni inveritiere o incomplete nelle offerte pubbliche di acquisto». L’iniziativa chiede che le disposizioni penali della legge federale del 19 giugno 2015¹ sulle infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato nel commercio di valori mobiliari e derivati (Legge sull’infrastruttura finanziaria, LInFi) siano modificate in modo che le indicazioni inveritiere o incomplete di un prospetto oppure di un annuncio di un’offerta pubblica di acquisto prima della sua pubblicazione siano punite con la multa.

La Commissione dell’economia e dei tributi del Consiglio nazionale (CET-N) ha esaminato l’iniziativa parlamentare l’8 ottobre 2019. Con 13 voti contro 9 e 3 astensioni ha proposto alla propria Camera di non dare seguito all’iniziativa. Fra le ragioni addotte vi era che il Dipartimento federale delle finanze stava sottoponendo l’intero diritto in materia di offerte pubbliche di acquisto a una verifica generale nell’ambito della valutazione in corso della LInFi.

Il 10 dicembre 2019, contrariamente a quanto proponeva la CET-N, il Consiglio nazionale ha deciso con 125 voti contro 66 di dare seguito all’iniziativa. Il 26 ottobre 2020 la Commissione dell’economia e dei tributi del Consiglio degli Stati (CET-S) si è allineata, con 8 voti contro 5, a questa decisione. La CET-N è di conseguenza stata incaricata in qualità di commissione della Camera prioritaria di elaborare un progetto di legge.

Per coordinare l’elaborazione del progetto preliminare con la revisione e l’eventuale modifica della LInFi, la CET-N ha deciso, in occasione della sua riunione del 17 maggio 2021, di attendere il rapporto di valutazione del DFF e di sospendere i suoi lavori fino ad allora. Il 18 ottobre 2021 la CET-N ha tuttavia deciso di riprendere i lavori per l’attuazione dell’iniziativa parlamentare: il coordinamento con la revisione in corso e l’eventuale modifica della LInFi avrebbe infatti richiesto troppo tempo.

Il 5 maggio 2022 la CET-N è entrata in materia sul presente progetto preliminare e lo ha approvato con 17 voti contro 7. Ha inoltre deciso di porlo in consultazione insieme al rapporto esplicativo.

2 Situazione iniziale

2.1 Diritto vigente

La LInFI comprende, tra l’altro, disposizioni riguardanti le offerte pubbliche di acquisto in relazione a società i cui titoli di partecipazione sono almeno in parte quotati in una borsa svizzera (cosiddette società bersaglio). Queste disposizioni obbligano l’offerente e le persone che agiscono d’intesa con lui in particolare a

1 RS 958.1