Rapporto esplicativo

base del modello di mercato del capitale Capital Asset Pricing Model (CAPM). Secondo l’approccio basato sullo spread, il tasso di costo del capitale di terzi è composto dal tasso d'interesse esente da rischi e da un supplemento per il rischio di perdita, ossia il supplemento di solvibilità. A ciò si aggiunge un supplemento per i costi legati all'assunzione di capitale e di crediti (costi di emissione e di acquisizione). Ulteriori dettagli in merito al calcolo figurano nelle spiegazioni relative alla revisione dell'OAEI del 2013 nonché nella perizia effettuata dall’impresa di consulenza IFBC in collaborazione con il professore R. Volkart nel 2012.

Grafico 1: Calcolo del WACC