Rapporto sui risultati

Rapporto del Dipartimento federale delle finanze sui risultati della consultazione concernente la legge

sui servizi finanziari (LSF) e la legge sugli istituti finanziari (LIFin)

Per quanto riguarda i prodotti assicurativi, si chiede (nel quadro della proposta generale del ramo assicurativo di non sottoporli alla LSF), di radiare le assicurazioni sulla vita riscattabili dal catalogo degli strumenti finanziari (ASA, Groupe Mutuel, Ombudsman assicurazione, FSAGA, SIBA, SGHVER, sebbene quest’ultimo proponga di considerare strumenti finanziari le operazioni di capitalizzazione e le operazioni tontinarie). Dall’altra parte si accoglie espressamente l’integrazione delle assicurazioni sulla vita riscattabili negli strumenti finanziari (art. 3 lett. b n. 6 LSF) (CFA, che auspica addirittura un’estensione a tutti i prodotti assicurativi che presentano una componente di risparmio e di consumo di capitale). È pure pervenuta una proposta di definizione di assicurazione sulla vita riscattabile (Bär&Karrer).

Non dovrebbero essere qualificati come servizi finanziari la custodia di valori patrimoniali per conto di clienti (USAM, Homburger, banche cantonali, Validitas, Vontobel, ZKB), la tenuta di conti (USAM, SwissBanking, CS, Homburger, Banche locali, banche cantonali, Raiffeisen, SchellenbergWittmer, Valiant, Validitas, Vontobel, ASG, ZKB) e la concessione di crediti per eseguire operazioni con strumenti finanziari (economiesuisse, Homburger, Validitas, ZKB). Sarebbe inoltre opportuno prevedere agevolazioni per azioni, obbligazioni e mere operazioni di esecuzione (Banche locali, banche cantonali).

Alcune nozioni meriterebbero inoltre di essere approfondite:

 gestione patrimoniale, consulenza in investimenti e servizio di investimento non accompa-

gnato da consulenza (SwissBanking, AIMA, CS, banche cantonali, Lenz&Staehelin, UBS, Vontobel, ZKB). Per swisselectric è importante esonerare le transazioni di copertura con derivati elettrici eseguite a nome e per conto dell’impresa elettrica, ma che avvengono nel quadro della gestione di un portafoglio di clienti;

 consulente alla clientela (Bär&Karrer, Homburger, Raiffeisen, SchellenbergWittmer, Validi-

tas, Vontobel, ZKB);

 fornitore, emittente e produttore di prodotti finanziari (CS, Bär&Karrer, Homburger,

Lenz&Staehelin, SchellenbergWittmer, SFAMA, Camera fiduciaria, Uni-ZH, Vontobel, ZKB);

 distribuzione (foreign banks). Al riguardo diversi partecipanti ritengono che anche la distri-

buzione di investimenti collettivi dovrebbe essere disciplinata nella LSF (AIMA, BlackRock, Lenz&Staehelin).

 offerta pubblica (tra cui cerchia di persone, concetto di acquisto) (Homburger, ASPS, CS,

SIX, SwissHoldings, UBS, economiesuisse, SwissBanking, GE, UDC, alliancefinance, Vontobel, Bär&Karrer, Lenz&Staehelin, SVIG, ZKB).

Si chiede inoltre che i collaboratori di fornitori di servizi finanziari non vengano considerati anch’essi come fornitori di servizi finanziari e di introdurre quale nuova definizione quella di offerente (CS, UBS, AIMA, Vontobel, Bär&Karrer ─ che vorrebbe pure introdurre la definizione di prodotto d’investimento ─ Lenz&Staehelin).

1.1.3 Segmentazione dei clienti, opting-out e opting-in (art. 4 seg. AP-LSF)

Ad eccezione di UDC e alliancefinance che la respingono, la segmentazione dei clienti proposta all’articolo 4 AP-LSF solleva essenzialmente osservazioni di ordine tecnico nonché richieste di chiarimento. Da un lato, la segmentazione dovrebbe essere armonizzata meglio con la LICol (GE, economiesuisse, Avocats GE, Banche Cantonali, Camera fiduciaria, UBS) e allineata con la regolamentazione europea (AIMA, Bär&Karrer, GCO, Homburger, Lenz&Staehelin, PLR-GE, ZKB). Al riguardo, diversi partecipanti chiedono di utilizzare l’espressione «controparte qualificata» invece di «cliente istituzionale» (economiesuisse, Swissbanking, AIMA, AXA, Bär&Karrer, BlackRock, CFA, CS, foreign banks, Homburger, Banche private, SFAMA,