Rapporto esplicativo

prestazioni di servizio completo e, dall’altro, la centralizzazione (fisica) delle funzioni di tesoreria presentano alcuni vantaggi operativi. Le attività delocalizzate finora all’estero nell’ambito del finanziamento interno al gruppo e del «cash pooling» possono essere riportate in Svizzera; ciò dovrebbe comportare effetti positivi sui posti di lavoro e sul valore aggiunto.

5.3.2.3 Ripercussioni sugli investimenti collettivi di capitale

Il principio dell’agente pagatore rappresenta parimenti un vantaggio per gli investimenti collettivi di capitale distribuiti in Svizzera. Rafforza la competitività degli investimenti collettivi di capitale svizzeri, sempre che essi siano determinati mediante fattori fiscali. Poiché le opportunità di successo degli investimenti collettivi di capitale svizzeri non dipendono soltanto dall’imposta preventiva, bensì da altre questioni normative che riguardano anche l’accesso al mercato estero, il potenziale di sviluppo nel settore degli investimenti collettivi di capitale svizzeri dovrebbe tuttavia essere inferiore a quello del mercato dei capitali svizzero per obbligazioni e investimenti sul mercato monetario.

5.3.2.4 Ripercussioni sulle operazioni di gestione patrimoniale per clienti privati svizzeri

La riforma riduce il rischio che le persone fisiche domiciliate in Svizzera trasferiscano il proprio agente pagatore all’estero e che in questo modo la Svizzera perda valore aggiunto e posti di lavoro. Nel caso delle persone fisiche fiscalmente disoneste che tentano di evitare il pagamento dell’imposta preventiva o di eludere l’imposta sul reddito o l’imposta sulla sostanza, questa riduzione si ottiene grazie alla circostanza che la riforma entrerà in vigore soltanto quando una rete sufficiente di scambio automatico di informazioni a livello internazionale avrà eliminato questo incentivo. Nel caso delle persone fisiche fiscalmente oneste, l’incentivo a trasferire l’agente pagatore all’estero può essere contrastato mediante l’opzione di notifica.

5.3.3 Obiettivo di efficienza

Sotto il profilo dell’obiettivo di efficienza, l’aspetto positivo è che, tendenzialmente, diminuiscono i costi di finanziamento per le imprese che gestiscono dalla Svizzera il finanziamento esterno e interno al gruppo.

Per quanto riguarda i costi di esecuzione, incidono negativamente i costi per l’attuazione del passaggio al principio dell’agente pagatore. Essi sono comunque contenuti, visto che gli agenti pagatori hanno già implementato il principio nel quadro dell’Accordo sulla fiscalità del risparmio con l’UE e delle convenzioni sull’imposta alla fonte con il Regno Unito e l’Austria. Dopo il passaggio devono però essere amministrati due sistemi parallela-