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EBK-RS 06/[xy] Anhang 4: Anwendungsbeispiel zum De-Minimis-Test Seite 1

Anhang 4:

Anwendungsbeispiel zum De-Minimis-Test

Die Berechnung der für den De-Minimis-Test massgebenden Grösse des Handelsbuchs soll im Folgenden anhand eines einfachen Beispielportfolios²⁵ erläutert werden. Das Handelsbuch umfasse sechs Positionen:

Position I: Obligation A

Nominalwert: CHF 5'000'000

Coupon: 5%

Restlaufzeit: 3 Jahre

Positionswert: CHF 5'087'500

Position II: Indexzertifikate auf den Aktienindex SMI

Anzahl: 1'000

Stand SMI: CHF 6'700

Positionswert: CHF 6'700'000

Position III: Call-Optionen auf den Aktienindex SMI

Anzahl: −5'000 Stück (Short-Position, Ausübungsverhältnis 1:1)

Optionstyp: europäisch

Basiswertpreis: CHF 6'700

Ausübungspreis: CHF 7'000

Restlaufzeit: 6 Monate

Volatilität: 30% p.a.

Risikofreier Zinssatz: 1% p.a.

Delta: 0.46877

Positionswert: CHF −2'258'433

Deltaäquivalent: CHF −15'703'880

Position IV: Devisen-Call-Optionen zum Erwerb von USD gegen CHF

Anzahl: 1 Mio. (Ausübungsverhältnis 1:1)

Optionstyp: europäisch

Wechselkurs: 1.3670

Ausübungspreis: 1.3000

Restlaufzeit: 2 Monate

Volatilität: 15% p.a.

Risikofr. CHF-Zinssatz:1%

Risikofr. USD-Zinssatz: 5%

Delta: 0.76540

Positionswert: CHF 69'412

Deltaäquivalent: CHF 1'046'297

Position V: Rohöl-Futures