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EBK-RS 06/[xy] Anhang 4: Anwendungsbeispiel zum De-Minimis-Test Seite 2

Anzahl: 1'000 Kontrakte zum Kauf von je 1'000 Barrel Rohöl

Termin: in 3 Monaten

Vereinbarter Terminpreis: 14.70 USD/Barrel

Aktueller Wechselkurs: 1.3670 (CHF/USD)

Aktueller 3m-Terminpreis: 12.50 USD/Barrel

3m-USD-Zinssatz: 5.00% p.a.

Positionswert: CHF −2'970'939

Wert Long-Komponente: CHF 16'880'341

Wert Short-Komponente: CHF −19'851'280

Position VI: Rohöl-Futures

Anzahl: 300 Kontrakte zum Verkauf von je 1'000 Barrel Rohöl

Termin: in 3 Monaten und 5 Tagen

Vereinbarter Terminpreis: 11.30 USD/Barrel

Aktueller Wechselkurs: 1.3670 (CHF/USD)

Akt. (3m+5d)-Terminpreis: 12.55 USD/Barrel

(3m+5d)-USD-Zinssatz: 5.02% p.a.

Positionswert: CHF −506'042

Wert Long-Komponente: CHF 4'574'617

Wert Short-Komponente: CHF −5'080'659

Für die Berechnung der massgebenden Grösse des Handelsbuchs sind die einzelnen Werte für jede Position gemäss Rz 60–67 zu bestimmen. Dabei dürfen zunächst die sich ausgleichenden Positionen gemäss Rz 80– 87 unberücksichtigt bleiben. Für das dargestellte Beispiel lassen sich daher die beiden Positionen V und VI partiell miteinander verrechnen:

Position 1. Komponente 2. Komponente

V 1'000'000 Barrel Rohöl −14'700'000 USD VI −300'000 Barrel Rohöl 3'390'000 USD

V/VI: nach Verrechnung 700'000 Barrel Rohöl −11'310'000 USD

Für die erste Komponente ergibt sich aus der Verrechnung ein Wert von 11'816'238 CHF (= 700'000 · 12.50 USD / 1.05^0.25 · 1.3670 CHF/USD); für die zweite Komponente resultiert ein Wert von −15'273'332 CHF (= −11'310'000 USD / 1.05^0.25 · 1.3670 CHF/USD). Da der absolute Wert der zweiten Komponente grösser ist als jener der ersten, fliesst er als für die Positionen V und VI relevanter Betrag in die massgebende Grösse des Handelsbuchs ein.

Position I: CHF 5'087'500

Position II: CHF 6'700'000

Position III: CHF 15'703'880 short

Position IV: CHF 1'046'297

Positionen V/VI: CHF 15'273'332