Rapporto esplicativo

senza la necessità di ottenere l’autorizzazione. Il vantaggio rispetto alla soluzione dei conti di esecuzione consiste nel fatto che qui non è previsto un termine massimo per la raccolta di capitali destinati a un progetto. Anche le imprese al di fuori del settore finanziario possono accettare finanziamenti da un numero qualsiasi di finanziatori fino a un massimo di 1 milione di franchi, senza dover adempiere altri requisiti. Ciò potrebbe rappresentare una nuova fonte di finanziamento proprio per le start-up e le PMI;

– se opta per la nuova categoria di autorizzazione, la piattaforma di crowdfunding sarà assoggettata alla vigilanza della FINMA, a differenza di quanto avviene per le prime due varianti. D’altro canto la piattaforma ottiene una maggiore flessibilità nell’impostazione del suo modello aziendale (possibilità di depositi più elevati, nessuna restrizione per i termini di esecuzione).

Per le tre varianti suesposte i costi derivanti dal disciplinamento sono nettamente inferiori rispetto a quelli di un’autorizzazione a svolgere attività bancaria.

Gli elementi proposti sono stati concepiti soppesando l’utilità per l’economia nel suo insieme e i rischi per la stabilità finanziaria e la tutela del cliente, nell’intento di stabilire soprattutto i valori soglia su un livello commisurato al rischio. Il termine più lungo per i conti di esecuzione comporta la possibilità di raccogliere una somma maggiore, pertanto di provocare una perdita superiore in caso di fallimento. Tuttavia, dal momento che la somma più elevata è raccolta soprattutto a causa del numero maggiore di clienti, il potenziale danno finanziario per il singolo cliente non dovrebbe aumentare. Anche nello spazio per l’innovazione il rischio cresce solo limitatamente rispetto alla situazione attuale. In questo ambito un offerente può offrire servizi finanziari senza essere sottoposto a vigilanza, ma già oggi non lo è chi accetta depositi da meno di venti persone. Inoltre l’offerente deve informare i suoi clienti di non essere sottoposto alla vigilanza della FINMA e che i capitali raccolti non sono inclusi nella garanzia dei depositi. Infine, le imprese, che operano nel comparto finanziario, non possono svolgere operazioni attive. Dal punto di vista sistemico, l’importo massimo di 1 milione di franchi è irrilevante. Occorre infine osservare che le regole della lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo si applicano anche nello spazio per l’innovazione.

Il rischio della nuova categoria di autorizzazione consiste in primo luogo nell’assenza della garanzia dei depositi per i capitali raccolti. Lo giustifica il fatto che i depositi sono limitati a 100 milioni di franchi e non possono essere investiti né possono essere corrisposti interessi sugli stessi. Di conseguenza il profilo di rischio di queste imprese è notevolmente inferiore rispetto a quello di una banca. Inoltre, l’assenza della garanzia dei depositi deve essere comunicata all’investitore.

3.3 Ripercussioni per la Confederazione, i Cantoni e i Comuni

Il progetto non ha ripercussioni immediate sulla Confederazione, sui Cantoni e sui Comuni. Nell’esecuzione il maggior onere per la FINMA dovrebbe essere nel complesso limitato. Non è da escludere che i costi per il personale della FINMA aumentino a causa della nuova categoria di autorizzazione. Occorre tuttavia considerare