Rapporto sui risultati

Procedura di consultazione relativa alla modifica della LICol (L-QIF) – rapporto sui risultati

COPTIS, Homburger e la SFAMA chiedono che il campo di applicazione dell’articolo 118p

AP-LICol (Prescrizioni speciali per investimenti immobiliari) venga ristretto ai L-QIF che

rivestono la forma giuridica di fondi aperti. Secondo Bär & Karrer la concessione di deroghe al divieto di concludere negozi con persone vicine dovrebbe spettare agli investitori. A tal fine andrebbero definite le maggioranze qualificate e le regole di ricusazione. COPTIS sarebbe favorevole a prevedere già a livello di legge chiare deroghe a tale divieto. La SFAMA osserva come nel testo di legge dovrebbe emergere più chiaramente che il Consiglio federale formulerà deroghe al divieto di concludere negozi con persone vicine e ritiene che l’articolo 32a OICol potrebbe servire come base per la corrispondente deroga da creare a livello di ordinanza. In alternativa i criteri potrebbero essere sanciti anche direttamente nella legge.

4.5 Disposizioni penali (art. 149 cpv. 1 lett. g e h AP- LICol)

Secondo COPTIS e la SFAMA nel vigente articolo 148 capoverso 1 lettera b LICol (Crimini e delitti) dovrebbe essere inserita una riserva per il L-QIF. Bär & Karrer propone di inserire nell’articolo 149 capoverso 1 lettera h AP-LICol (Contravvenzioni) anche la notifica di indicazioni false. La SFAMA reputa eccessiva la multa di 500 000 franchi, mentre PUBLICA la considera troppo bassa.

5 Modifica di altri atti normativi

5.1 Legge sui servizi finanziari

Homburger rammenta la necessità di sostituire all’articolo 4 capoverso 3 lettera b AP-LSerFi (clienti professionali) l’espressione «istituti di assicurazione» con «imprese di assicurazione». Bär & Karrer auspica che gli investimenti collettivi di capitale offerti esclusivamente a investitori qualificati siano espressamente esonerati dall’obbligo di redigere un foglio informativo di base. Secondo Homburger andrebbe introdotta una norma analoga anche per il L-QIF.

5.2 Legge sugli istituti finanziari

Bär & Karrer respinge la modifica dell’articolo 32 AP-LIsFi (definizione della direzione del fondo), poiché dovrebbero esistere direzioni dei fondi che gestiscono esclusivamente L-QIF. Secondo Homburger, nel capoverso 3 dell’articolo 39a AP-LIsFi (Cambiamento della dire-

zione del fondo di un Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) andrebbe precisato che

prima della pubblicazione occorre il consenso della banca depositaria. Nei capoversi 5 e 6 andrebbe inoltre considerata anche la possibilità di informare gli investitori per scritto o in un’altra forma che consenta la prova per testo. L’ASG vorrebbe ridurre il termine di disdetta da 30 a 15 giorni.

5.3 Legge sulla vigilanza dei mercati finanziari

Bär & Karrer approva esplicitamente la norma, ma propone di informarla al requisito dell’obbligo di autorizzazione o di approvazione. In caso contrario, gli investimenti collettivi soggetti all’obbligo di autorizzazione o di approvazione che in violazione dei propri obblighi non dispongono di un’autorizzazione o un’approvazione potrebbero essere involontariamente esclusi dal campo di applicazione della legge.