Rapporto esplicativo

Grafico 1-7

Confronto tra i rendimenti necessari e quelli realizzati; evoluzione del grado di copertura medio (2000-2012)

Si può constatare che i rendimenti effettivamente realizzati sono risultati insufficienti. Di conseguenza, la situazione finanziaria globale degli istituti di previdenza è ora vicina all'equilibrio (grado di copertura del 100 %), mentre alla fine del 1999 gli istituti di previdenza disponevano ancora di una riserva media di circa il 25 per cento.

La volatilità sui mercati finanziari è influenzata da molteplici fattori, per cui non è possibile prevedere l'evoluzione probabile dei rendimenti. Di regola, si può tuttavia partire dal presupposto che gli investimenti a basso rischio conseguiranno tendenzialmente rendimenti minori. L'aumento della speranza di vita comporta la necessità di investire i fondi previdenziali su un arco temporale più lungo senza correre rischi eccessivi. Di conseguenza, vista l'evoluzione attuale, non vanno fissate aspettative di rendimento troppo elevate. Più a lungo i profitti realizzati sui mercati finanziari divergeranno dai rendimenti alla base dell'aliquota di conversione, più la situazione finanziaria degli istituti di previdenza sarà difficile.

Prospettive finanziarie della previdenza professionale

I due parametri fondamentali per l'aliquota di conversione sono la speranza di vita dei beneficiari di rendita e il rendimento atteso degli investimenti. Per nessuno dei due possono essere formulate previsioni attendibili. Per quanto concerne la speranza di vita, le basi tecniche più frequentemente utilizzate dagli istituti di previdenza¹⁸ danno comunque la possibilità di fare delle stime. L'evoluzione dei rendimenti sui mercati finanziari non può essere prevista, ma va stimata tenendo conto della prudenza richiesta nell'investimento di fondi previdenziali e delle conseguenze di un eventuale perdurare dei tassi d'interesse bassi.

Di conseguenza, si può presupporre che il necessario rendimento dei capitali di quasi il 5 per cento sarà difficilmente realizzabile, soprattutto nel breve e medio periodo. Attualmente non ci sono segnali che lascino presagire un'inversione di tendenza