Erläuternder Bericht

Änderung der Eigenmittelverordnung

1 Grundzüge der Vorlage

1.1 Ausgangslage

Die Eigenmittelverordnung vom 1. Juni 2012 (ERV)¹ sieht – basierend auf der internationalen Rahmenvereinbarung Basel III²– Eigenmittelanforderungen insbesondere für Kreditrisiken von Derivaten und Fondsanteilen vor.

Zur Berechnung der Kreditäquivalente von Derivaten³ können Banken heute zwischen drei Ansätzen wählen: Marktwertmethode, Standardmethode und EPE-Modellmethode⁴ (vgl. Art. 56–59 ERV). Die Verwendung der EPE-Modellmethode bedingt, ähnlich dem IRB⁵ oder dem Value-at-Risk-Modell im Marktrisiko-Modellansatz, eine Bewilligung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA). Sowohl die Marktwert- als auch die Standardmethode unterscheiden nicht zwischen besicherten und unbesicherten Derivaten. Ihre Kalibrierung hat sich im Lichte der gesteigerten Volatilitäten, welche in Stressperioden der letzten Jahre beobachtet wurden, als ungenügend erwiesen. Die Marktwertmethode leidet zudem an ihrer grob vereinfachenden Behandlung der Verrechnung der Sicherheitszuschläge (Add-ons),

während die derzeitige Standardmethode, entgegen ihrem Namen, in der Schweiz von keinem Institut verwendet wird (und auch von fast keinem Institut im Ausland).

Für im Bankenbuch gehaltene Fondsanteile («Anteile von kollektiven Kapitalanlagen») sind

– je nach ihrer Ausgestaltung – Risikogewichte⁶ von 100%⁷ oder 150%⁸ vorgesehen (vgl. Anhang 4 Ziff. 1.2 und 1.3 ERV) oder dann von 300%⁹ oder 400%¹⁰ bei Verwendung des IRB (vgl. Rz 319 ff. FINMA-RS 08/19 i.V.m. § 344 Basel II¹¹). Nach der Finanzkrise konnte etwa beobachtet werden, dass sehr hoch mit Eigenmitteln zu unterlegende Verbriefungspositionen zum Teil in «Fonds» verpackt wurden, um die für Fondsanteile geltenden tieferen Eigenmittelregeln anzuwenden.

1.2 Neuregelung

Die Neuregelung basiert auf den Revisionsvorschlägen, die im Jahr 2015 von der Nationalen Arbeitsgruppe Basel III «Eigenmittel» (NAG) ausgearbeitet und in einer von der FINMA mit

1 SR 952.03