Rapporto esplicativo

Dall'entrata in borsa nel 1998 Swisscom ha distribuito ai suoi azionisti 15,9 miliardi (compreso il 2005). Questo importo è composto da pagamenti di dividendi di 6 miliardi, riduzioni del valore nominale di 1,6 miliardi e programmi di riacquisto delle azioni per 8,3 miliardi. In soli sette anni Swisscom ha quindi distribuito più della metà della sua valutazione di borsa ai suoi azionisti. Nel 2005 la distribuzione complessiva ammontava a circa 2,9 miliardi, sotto forma di dividendi e di riacquisto di azioni.

Introiti della Confederazione dalla sua partecipazione in Swisscom

In occasione dell'entrata in borsa di Swisscom nell'ottobre del 1998, la Confederazione ha conseguito un ricavo di complessivi 5,9 miliardi dalla vendita di 25 374 750 azioni. Dopo la deduzione della prestazione anticipata della Confederazione a Swisscom di 3,2 miliardi (conversione di un prestito della Confederazione in capitale proprio della società), alla Confederazione rimanevano "dividendi extra" per 2,7 miliardi.

Dopo l'entrata in borsa, le partecipazioni in Swisscom hanno fruttato alla Confederazione entrate di quasi 10 miliardi. Secondo la sottostante tabella 1 queste si suddividono in pagamenti di dividendi per un totale di 3,8 miliardi, riduzioni del valore nominale per 1,0 miliardi e vendita di azioni per un totale di 5,1 miliardi.

Nel 2005 la Confederazione ha incassato 569 milioni sotto forma di dividendi e ha ricavato 412 milioni dalla vendita di azioni (conversione di un prestito). Essa ha inoltre partecipato al riacquisto di azioni di Swisscom in borsa. In tal modo, con la vendita di altri 2,2 milioni di azioni, è stato possibile ricavare ulteriori 938 milioni.

La tabella distingue tra introiti ordinari da dividendi, che ricorrono di regola annualmente, e introiti straordinari da investimenti, che riducono la sostanza dell'investimento (programmi di riacquisto di azioni effettuati da Swisscom, vendita di azioni da parte della Confederazione). Le riduzioni del valore nominale quale futura fonte di entrate per la Confederazione non sono quasi più considerate, dato che l'azione Swisscom ne ha già uno di 1 franco. Non sarebbe inoltre pertinente trarre conclusioni sui flussi di pagamenti futuri basandosi sulle entrate conseguite nel passato. Essi dipendono dagli utili disponibili, che sono condizionati dall'andamento dell'attività e dagli investimenti effettuati.

Tabella 1: Introiti della Confederazione dalla sua partecipazione a Swisscom 1999-2005 In milioni

di fr. Entrate ordinarie Entrate straordinarie Riduzioni del valore Riacquisto e vendita di Dividendi nominale azioni 1999530

2000722

2001 529385

2002 456 332 3 703 2003 498332

2004539

2005 569 1 350

Totale 3 843 1 049 5 053 Totale complessivo degli introiti 9 945