Rapporto esplicativo

Figura 2:

Fonte: OCSE 2018.

Nel contempo, la crescente domanda di immobili ha fatto lievitare i prezzi sul mercato immobiliare. È stato inoltre evidenziato che se i tassi d’interesse ipotecari raggiungono un livello del 5 per cento, il 40 per cento circa dei proprietari di abitazioni che hanno contratto nuove ipoteche dovrebbero destinare una parte sostanziale del loro reddito per coprire l’aumentato onere degli interessi.

Nella figura 2 è indicata la quota del debito lordo delle economie domestiche private in relazione al reddito annuo disponibile per gli anni 2000 e 2015: come si può vedere, nella maggioranza dei Paesi OCSE l’indebitamento in questo periodo è aumentato. A titolo esemplificativo, il valore del 213 per cento risultante per la Svizzera nel 2015 significa che un’economia domestica privata con un reddito annuo disponibile di 100 000 franchi aveva quell’anno, in media, 213 000 franchi di debiti.

Nel quadro dell’annuale esame dei Paesi, nel marzo del 2018 il FMI ha evidenziato una volta di più i potenziali rischi presenti nel mercato immobiliare e ipotecario nazionale. Il FMI ha in particolare raccomandato che per le ipoteche vengano applicate norme più severe in materia di aggravio e che gli interessi ipotecari – con la contemporanea soppressione del valore locativo – non possano più essere dedotti²⁵.

Un indicatore che risente in minima misura delle fluttuazioni dei prezzi sui mercati immobiliari è la quota dell’indebitamento ipotecario riferita al prodotto interno lordo (PIL). Nel 2016 il volume delle ipoteche concesse dagli istituti finanziari in Svizzera alle economie domestiche private ammontava, in rapporto con il PIL, a circa il 120 per cento (cfr. fig. 3). Dopo aver toccato il suo punto più basso nel 2008, questo