Rapporto esplicativo

Capoverso 3: la SCA investe il capitale fornito dalla Confederazione quando non ha bisogno d’impiegarlo per la concessione di prestiti. Il Consiglio federale può stabilire alcune disposizioni per regolare la strategia d’investimento della SCA. La strategia d’investimento della SCA deve essere conservativa e orientata a preservare il valore reale della liquidità libera. Questo permette di garantire che i fondi liberi provenienti dal mutuo federale non vengano utilizzati in modo speculativo e rimangano disponibili per l’attività di promozione.

Il capoverso 4 stabilisce che la Confederazione può sostenere la SCA con misure aggiuntive nel caso in cui si rendesse necessario un risanamento del bilancio della SCA. In quanto ente di diritto pubblico, la SCA non è soggetta alla possibilità di fallire. La possibilità di sostegno serve a garantire che la SCA continui ad adempiere ai suoi compiti di promozione. Ciò dovrebbe anche consentire alla SCA di perseguire una politica di prestiti anticiclica. Dato il mandato legale della SCA, la Società espone il suo portafoglio a un elevato rischio di concentrazione: la SCA concede infatti crediti esclusivamente a un settore e prevalentemente in regioni economicamente sottosviluppate a livello strutturale. Di conseguenza, la SCA potrebbe non essere in grado di sostenere da sola le conseguenze di una grave crisi in questo settore.

Il sostegno della Confederazione ha carattere sussidiario. La Confederazione non è tenuta a organizzare le misure di sostegno in modo tale da indennizzare gli altri membri della SCA o terzi. Può modificare l’entità del suo sostegno in base alla partecipazione al risanamento da parte degli altri membri e di eventuali terzi. Tuttavia, i membri della SCA non sono obbligati a versare contributi supplementari (cfr. art. 10). Data l’attuale struttura del capitale della SCA – mutuo federale dominante in termini d’importo e di mandato legale di promozione della SCA – la Confederazione deve essere in grado di assumere un ruolo centrale in qualsiasi eventuale situazione di rinnovo concernente la SCA.

Date le sue potenziali implicazioni finanziarie, le decisioni relative al sostegno da parte della Confederazione sono prese dal Consiglio federale. Se necessario, le decisioni relative al budget devono essere sottoposte al Parlamento.

Le lettere da a a c elencano le possibili misure di sostegno che la Confederazione può adottare in aggiunta alla concessione di mutui e all’acquisto di quote del capitale sociale (cfr. cpv. 2). Possono anche essere combinate. Per rafforzare il capitale proprio, la Confederazione può quindi acquistare quote del capitale sociale (cpv. 2) o convertire i mutui in quote del capitale sociale (cpv. 4 lett. b). La Confederazione può anche rinunciare a farsi rimborsare le proprie quote di capitale sociale (cpv. 4 lett. a). Ciò include anche il fatto che, nel quadro dell’assemblea dei membri, la Confederazione può approvare un adeguamento del valore nominale delle quote di capitale sociale.

La concessione di nuovi mutui (cpv. 2) da parte della Confederazione può anche servire a creare liquidità ed evitare che la SCA diventi insolvente. Tuttavia, è probabile che nuovi mutui si rendano necessari soprattutto se la Confederazione ha inizialmente rinunciato a farsi rimborsare (cfr. cpv. 4 lett. c) e il mutuo federale deve essere nuovamente aumentato. Se necessario, la rinuncia al rimborso dei mutui può anche essere garantita ex-ante, in analogia a una postergazione del credito.