Rapporto esplicativo
Consultazione 2026/50: Modifica dell’ordinanza sulla liquidità (esigenze relative alla preparazione per l’ottenimento di un sostegno alla liquidità da banche centrali) · 54 pagine
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Rapporto esplicativo concernente la modifica dell’ordinanza sulla liquidità
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Fonte: SFI
Le simulazioni condotte dal Financial Stability Institute (FSI) indicano che, per la maggior parte delle banche, sarebbe difficile coprire scenari di stress nettamente più severi dell’attuale scenario LCR utilizzando esclusivamente HQLA46. Esigenze troppo rigorose per l’adempimento mediante HQLA potrebbero inoltre compromettere la capacità delle banche di svolgere la loro funzione principale di intermediari, mettendo così a rischio la sostenibilità di modelli di attività altrimenti solidi. I criteri per l’ammissibilità dei valori patrimoniali nell’ambito delle linee di liquidità delle banche centrali sono tuttavia meno rigorosi delle esigenze previste per le HQLA. Ad esempio, i valori patrimoniali non negoziabili, come i crediti bancari, sono spesso ammissibili a titolo di garanzie per i prestiti della banca centrale, sebbene talvolta subordinati alla condizione della cartolarizzazione.
Sulla scorta delle esperienze maturate nella crisi di Credit Suisse e di banche regionali statunitensi, il concetto proposto per la definizione di un’esigenza quantitativa minima relativa alla preparazione per le SIB si basa in particolare sui rischi derivanti dal passivo di bilancio. Per stimare i relativi costi di liquidità, nei mesi di novembre e dicembre 2025 si sono svolte consultazioni preliminari con le quattro SIB svizzere.
Partendo dall’entità delle esigenze calcolata nella consultazione preliminare e dai volumi rilevati di garanzie computabili per l’adempimento delle esigenze relative alla preparazione, sono state stimate le ripercussioni della nuova regolamentazione sui costi di liquidità delle quattro SIB, prendendo come date di riferimento il 30 novembre 2024 e il 30 giugno 2025. Aggregando i dati di tutte le SIB a livello di gruppo al 30 novembre 2024 e al 30 giugno 2025, l’applicazione di un tasso di costo dello 0,5 per cento47 determina costi di liquidità annui complessivi pari, rispettivamente,
46 R. Coelho, F. Restoy, Rethinking banks’ liquidity requirements, FSI Briefs No. 25, maggio 2025, pag. 7, consultabile all’indirizzo: https://www.bis.org/fsi/fsibriefs25.pdf.
47 Il tasso di costo di liquidità dello 0,5 % si basa su stime prudenti delle differenze di rendimento tra obbligazioni HQLA e non HQLA con parametri di base comparabili (ad es. durata e caratteristiche generali del titolo).