Rapporto esplicativo

Rapporto esplicativo concernente la modifica dell’ordinanza sulla liquidità

_____________________________________________________________________________________________________________

delle banche¹⁷ e del rapporto della CPI «Gestione delle autorità – fusione d’urgenza Credit Suisse»¹⁸.

2 Diritto comparato, in particolare rapporto con il diritto europeo

2.1 Linee di liquidità delle banche centrali

Uno dei compiti principali di una banca centrale consiste nel sostenere le singole banche solventi e il sistema bancario nel suo complesso in periodi di temporanea carenza di liquidità, contribuendo così a garantire un sistema finanziario funzionante.

Per assolvere a tale compito, le banche centrali di tutto il mondo hanno istituito diverse tipologie di linee di liquidità. Spesso le banche centrali offrono diverse linee di liquidità, tra le quali non sempre esiste una demarcazione netta in base alla funzione specifica. Pertanto, una linea di liquidità destinata a colmare temporanee carenze di liquidità sostiene la gestione dei tassi di interesse e il traffico dei pagamenti senza contante, contribuendo di riflesso alla stabilità finanziaria. Oltre alle linee di liquidità, le banche centrali utilizzano anche operazioni di mercato aperto per immettere liquidità nel sistema finanziario.

Al fine di sostenere il funzionamento dei sistemi di pagamento senza contante, le banche centrali di tutto il mondo mettono a disposizione linee di liquidità per l’approvvigionamento di liquidità infragiornaliera. Queste offrono ai partner commerciali una possibilità rapida, flessibile ed economica per compensare temporanei squilibri nei flussi di pagamento nell’arco della stessa giornata. In Svizzera, la BNS mette a disposizione liquidità infragiornaliera su base garantita senza applicare interessi¹⁹.

Per evitare squilibri a breve termine sul mercato interbancario, le banche centrali effettuano operazioni di mercato aperto per l’immissione di liquidità, spesso affiancate da una «lending facility» permanente. Strettamente collegate a tali operazioni sono le linee di liquidità per la copertura di temporanee carenze di liquidità degli istituti finanziari sia nell’ambito della continuità aziendale sia in situazioni temporanee di stress. In alcuni casi le linee di liquidità per queste due funzioni sono separate, mentre in altri sono integrate. Il primo caso si riscontra, tra l’altro, in Canada, in Giappone e nel Regno Unito; il secondo, ad esempio, in Australia, nell’Unione europea presso la Banca centrale europea e in Svizzera (v. grafico 1).

La BNS copre entrambe le funzioni tramite lo schema di rifinanziamento straordinario. Mediante tale schema, i partner commerciali possono ottenere liquidità «overnight» fino