Rapporto esplicativo

Modifica dell’ordinanza sui fondi propri (istituti particolarmente liquidi e ben capitalizzati, ipoteche

per gli immobili d’abitazione da reditto, TBTF – Banche madri)

rilevanza sistemica del Regno Unito.⁵⁶ Tale esigenza non comprende né la riserva di capitale a fronte del rischio sistemico («systemic risk buffer») né il cuscinetto confidenziale specifico a ogni banca della «Prudential Regulation Authority», l’autorità indipendente di vigilanza del Regno Unito.

Oltre all’adempimento dei MREL, nel Regno Unito le banche sono tenute a un cosiddetto «ringfencing»⁵⁷, ossia alla creazione di una barriera difensiva a protezione di un’attività finanziaria regolata. Ogni banca con depositi superiori a 25 miliardi di sterline è tenuta a isolare alcune attività da altre rischiose, senza che la struttura della banca sia prescritta nel dettaglio. Le banche devono garantire che la loro unità distinta («ring-fenced body», RFB) sia finanziariamente indipendente e dotata di sufficiente capitale. Se questi requisiti sono soddisfatti, il RFB può possedere anche una società madre e avere come «sorella» o «madre» un’unità che esercita l’attività più rischiosa.

Negli Stati Uniti la «Volcker Rule» vieta alle banche di svolgere attività di negoziazione per conto proprio.⁵⁸ A differenza del Regno Unito, tuttavia, gli Stati Uniti pongono requisiti anche alla struttura delle banche. La normativa esige che le banche estere con attivi non americani superiori a 50 miliardi di dollari introducano una holding intermedia («intermediate holding company», IHC).⁵⁹ Sia le holding bancarie («bank holding companies», BHC) sia le IHC devono soddisfare il requisito di holding pura («clean holding requirement»). Questo requisito vieta alle holding assoggettate, ad esempio, di emettere a terzi strumenti di debito di durata inferiore a un anno.⁶⁰

Dal 2022 le BHC devono soddisfare un’esigenza TLAC del 18 per cento in termini di RWA e del 7,5 per cento in termini di «leverage ratio». Per le IHC l’esigenza TLAC dipende dalla scelta di una strategia di liquidazione «multiple-point-of-entry» o «single-point-of-entry» per il gruppo in caso di crisi. La seconda implica esigenze TLAC inferiori per le IHC. In linea di principio, per le IHC le esigenze poste sono comprese tra il 16 e il 18 per cento in termini di RWA, tra il 6 e il 6,75 per cento in termini di «leverage ratio» e tra l’8 e il 9 per cento per gli attivi consolidati.⁶¹ Nel caso degli Stati Uniti bisogna ricordare che le esigenze effettive sono più elevate delle percentuali indicate in ragione dei supplementi di capitale specifici delle banche derivanti dagli «stress test» («Comprehensive Capital Analysis and Review»).

Scaglionamento temporale dei «bail-in bond»

Nel suo TLAC Term Sheet, in merito alla scadenza degli strumenti utilizzabili per la TLAC il FSB stabilisce che⁶²:

- gli strumenti devono avere una durata minima di un anno per essere computabili come TLAC;

- la competente autorità controlla il profilo degli strumenti TLAC di una G-SIB dal punto di vista del loro scaglionamento temporale per garantire che l’esigenza TLAC possa essere soddisfatta anche se nell’immediato la banca non ha più accesso al mercato dei capitali.

In questo ambito il Regno Unito ha applicato lo standard TLAC alla lettera. Di conseguenza, un impegno non può essere computato se la sua durata è inferiore a un anno, partendo dalla