Rapporto esplicativo

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Sezione 3: Gruppi di rischio

La sezione contiene le prescrizioni sui gruppi di rischio introdotti nell’articolo 30f LSA. Le società veicolo di assicurazione devono essere in grado di assumere rischi da imprese di assicurazione e quindi emettere strumenti finanziari senza che si creino impegni reciproci tra i diversi gruppi di rischio. Tali comparti patrimoniali sono noti anche, per esempio, nella legge sugli investimenti collettivi (LICol), che ammette investimenti collettivi di capitale multi-comparto che rispondono solo dei propri impegni (art. 92–94 LICol). Anche nel caso di fondazioni d’investimento, in cui è ammessa una suddivisione in diversi gruppi d’investimento, i patrimoni vengono trattati in ogni caso separatamente a livello giuridico. Infine, considerazioni simili valgono anche per il patrimonio vincolato delle imprese di assicurazione, che nelle procedure di risanamento e di fallimento è trattato come patrimonio speciale.

Art. 111m Costituzione

Con i gruppi di rischio è stata resa possibile la segmentazione di persone giuridiche. Un gruppo di rischio è abilitato a compiere atti giuridici come un’impresa indipendente, senza essere dotato di personalità giuridica. Dispone quindi di un patrimonio indipendente (cosiddetto segmento patrimoniale), distinto dal patrimonio della società veicolo di assicurazione e degli altri gruppi di rischio.

La separazione delle masse patrimoniali consente ai gruppi di rischio di svolgere le proprie attività indipendentemente gli uni dagli altri. I gruppi di rischio possono quindi esercitare unicamente le attività descritte negli statuti e nei regolamenti.

In mancanza di una personalità giuridica propria i gruppi di rischio non hanno organi propri. La rappresentanza dei singoli gruppi di rischio verso l’esterno compete unicamente ai legittimi rappresentanti della società veicolo di assicurazione. Tali persone possono compiere per un gruppo di rischio tutti gli atti giuridici che il settore di attività del gruppo di rischio può implicare. Verso l’esterno la società veicolo di assicurazione si presenta avvisando che l’operato riguarda un gruppo di rischio specifico.

Un gruppo di rischio risponde solo con i propri elementi patrimoniali, quindi solo per i rischi che gli sono attribuiti sulla scorta dei contratti di trasferimento dei rischi. Gli investitori hanno diritto solo al patrimonio e al reddito del gruppo di rischio in cui hanno investito o a cui partecipano.

In considerazione della natura e del funzionamento dei gruppi di rischio, è necessario osservare determinati obblighi di trasparenza e di pubblicazione. Un gruppo di rischio può dunque essere costituito solo se gli statuti lo consentono. Il regolamento del gruppo di rischio deve definire tra l’altro il settore di attività, l’organizzazione e la rappresentanza del gruppo di rischio nonché il segmento patrimoniale, inclusi gli emolumenti e le spese a carico del gruppo di rischio (cpv. 2). Il regolamento del gruppo di rischio deve essere reso accessibile agli investitori in forma opportuna (cpv. 3).

Art. 111n Segmenti patrimoniali

Ogni segmento patrimoniale è accumulato dai rispettivi investitori e costituisce un substrato di responsabilità a sé stante, di conseguenza gli elementi patrimoniali e gli impegni dei singoli segmenti patrimoniali devono essere inequivocabilmente identificabili e tenuti distinti gli uni dagli altri nonché dal patrimonio sociale.

Se un segmento patrimoniale non raggiunge la massa critica (o, per esempio, al fine di una struttura più efficiente), i singoli segmenti patrimoniali possono essere incorporati, ossia uniti, nel rispetto degli interessi degli investitori coinvolti. Il regolamento dei gruppi di rischio deve disciplinare il processo di incorporazione.

Art. 111o Strumenti finanziari

Ogni gruppo di rischio deve autofinanziarsi, quindi emettere strumenti finanziari. Al riguardo possono essere previste diverse categorie di strumenti finanziari, i cui diritti e doveri devono