Rapporto esplicativo

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mercato. Allo stesso tempo, è importante anche giungere a una parità di condizioni per società madri di filiali estere che all’estero competono con operatori locali.

Nella fase di preparazione del presente avmprogetto, l’ammontare della copertura del FNG sancita dalla LCStr per i danni causati da veicoli a motore non identificati o non assicurati, è stato oggetto di discussione. Si è preso in esame anche un limite di 500 milioni di franchi, che si tradurrebbe in minori costi supplementari per gli assicurati soggetti all’obbligo contributivo. Data la protezione più ampia contro l’insolvenza di un grande assicuratore, ora si propone la somma di 700 milioni di franchi.

Il Consiglio federale rinuncia a far valere la propria competenza secondo l’articolo 4 capoverso 5 lettera a LSA e non sottopone le succursali di riassicuratori esteri alla vigilanza della FINMA. Un assoggettamento è stato considerato incongruo, ritenendo che non costituiscano un pericolo per la clientela privata nazionale o per la stabilità del mercato assicurativo svizzero. I riassicuratori stranieri restano assoggettati alla sorveglianza delle autorità di vigilanza estere.

3.2 Costi e benefici delle misure principali

3.2.1 Misure di solvibilità

Conseguentemente al rafforzato ancoraggio del Test svizzero di solvibilità SST nella LSA, anche i suoi requisiti saranno oggetto di precisazione a un livello normativo inferiore. I principi di base del SST devono essere regolati più appropriatamente secondo la gerarchia normativa e portati a livello di ordinanza del Consiglio federale. Le prescrizioni d’ordine quantitativo corrispondono in gran parte alla prassi attuale e quindi solo in alcuni casi, esposti qui appresso, esse comportano costi supplementari per le imprese di assicurazione interessate.

Gli strumenti di capitale disponibili vengono ampliati e questo allarga anche il ventaglio di opzioni di rifinanziamento per le imprese di assicurazione. Questi strumenti Tier 1 di elevata qualità offrono alle imprese di assicurazione una maggiore protezione dall’insolvenza rispetto agli strumenti di differimento del debito (Tier 2) e vengono convertiti in capitale proprio o scadono completamente qualora il valore scenda sotto una soglia (trigger). Una certa quota di strumenti Tier 1 può ora essere computata come parte del capitale di base. L’impiego di strumenti Tier 1 rappresenta un’opzione aggiuntiva e facoltativa a disposizione delle imprese di assicurazione e quindi non costituisce un cambiamento dei costi. L’emissione di strumenti Tier 1 comporta costi aggiuntivi rispetto agli strumenti Tier 2, dovrebbe però portare a un alleggerimento di altri costi economici del capitale.

Le curve di rendimento prive di rischio da utilizzare per la valutazione degli impegni a lungo termine verso gli assicurati sono stabilite dalla FINMA in conformità alla prassi già in vigore e ampiamente accettata. Nel merito, sono da evitare scostamenti inspiegabili da dati del mercato affidabili e privi di rischio. Il ricorso a curve di rendimento troppo elevate rispetto ai dati del mercato (ad es. di titoli di stato a lungo termine), porterebbe a impegni bassi e una esposizione troppo alta della solvibilità rispetto alla realtà. Nel determinare le curve di rendimento senza rischio di cui all’articolo 4 LFINMA, la FINMA tiene conto non solo della protezione degli assicurati, ma anche della reputazione, della competitività e della sostenibilità della piazza finanziaria svizzera. Per la valutazione dei loro impegni, le filiali all’estero (ma non le semplici succursali, cfr. sotto) possono utilizzare le curve di rendimento senza rischio prescritte dalle rispettive autorità estere.

Come avvenuto finora, anche in futuro si dovranno utilizzare scenari per valutare la situazione di rischio, in particolare le concentrazioni di rischio. La prassi affermatasi negli ultimi anni, che prescinde ormai da un generale obbligo di aggregazione, deve essere ancorata nell’OS. L’aggregazione di scenari resta necessaria solo in casi specifici, cioè nel caso di rischi che non sono altrimenti adeguatamente coperti dal modello utilizzato, per esempio in presenza di concentrazioni di rischio significative.

Se la solvibilità di un’impresa di assicurazione, misurata rispetto al quoziente SST, scende al di sotto di determinati valori di soglia, gli strumenti di vigilanza da applicare nel concetto di