Rapporto esplicativo

Rapporto esplicativo concernente la modifica della legge sugli istituti finanziari

antefatti. Monitorare i beni crittografici di valore stabile incriminati per antefatti passati che non si trovano più sull’indirizzo indicato nella «black list» risulta ancora più complicato per via degli strumenti di anonimizzazione (ad es. «mixer», «chain hopping») o anche solo del notevole intervallo di tempo trascorso. Tuttavia, applicare in ogni caso l’obbligo del «whitelisting» sarebbe particolarmente restrittivo rispetto allo scenario internazionale e potrebbe risultare proibitivo. Oltretutto, le possibilità tecnologiche attuali non offrono ancora misure per adempiere in modo automatizzato un requisito di questo tipo.²⁴

• Non imporre alcun obbligo agli emittenti sul mercato secondario: gli emittenti dovrebbero

ottemperare agli obblighi secondo la LRD (in particolare l’identificazione del detentore) solo in fase di emissione e rimborso dei mezzi di pagamento crittografici di valore stabile. Sul mercato secondario, spetterebbe agli intermediari finanziari adempiere gli obblighi secondo la LRD, nel caso in cui siano coinvolti in una transazione (ad es. in qualità di offerenti di servizi di portafogli elettronici). Tale alternativa esaminata non prevederebbe alcuna misura specifica per il contenimento dei rischi di riciclaggio di denaro e di finanziamento del terrorismo in caso di transazioni P2P. Una norma del genere rappresenterebbe il massimo livello di sgravio per gli emittenti. Tuttavia, proprio per le transazioni P2P particolarmente a rischio, genererebbe un vuoto legislativo che potrebbe essere sfruttato da soggetti criminali.

In considerazione dei motivi suesposti si è deciso di non perseguire le alternative esaminate, bensì di portare avanti la regolamentazione proposta, che prevede obblighi differenziati per gli emittenti. Il «whitelisting» non è dunque obbligatorio, ma è una delle modalità alternative consentite per adempiere i requisiti sanciti dalla legge. La regolamentazione proposta preserva l’integrità della piazza finanziaria svizzera garantendo al contempo un certo margine di manovra per un’innovazione responsabile nell’ambito dei mezzi di pagamento crittografici di valore stabile.

1.3 Rapporto con il programma di legislatura e il piano finanziario, nonché con le strategie del Consiglio federale

Il progetto è annunciato nel messaggio del 24 gennaio 2024²⁵ sul programma di legislatura 2023–2027.

1.4 Interventi parlamentari

Il progetto adempie la mozione 24.4686 «La Svizzera come centro internazionale per l’emissione di stablecoin», depositata dal consigliere nazionale Benjamin Fischer il 20 dicembre 2024, adottata dal Consiglio nazionale il 7 maggio 2025 e dal Consiglio degli Stati il [inserire la data prima dell’adozione del messaggio]. Nella mozione, il Consiglio federale è incaricato di presentare all’Assemblea federale i necessari adeguamenti di legge così come altre misure volte a rendere la Svizzera un centro internazionale per l’emissione di stablecoin.

Nel suo parere del 12 febbraio 2025, il Consiglio federale ha segnalato che il DFF stava già elaborando un progetto di legge per adeguare in modo mirato il diritto svizzero in materia di mercati finanziari con l’obiettivo, in particolare, di modificare l’autorizzazione fintech per gli offerenti di servizi di pagamento e di migliorare il quadro giuridico per l’emissione di stablecoin.