Rapporto esplicativo

è disciplinato il cosiddetto «donation-based crowdfunding», il «pre-payment» o «rewards-based crowdfunding», mentre il «loan-based crowdfunding» e l’«investment-based crowdfunding» rientrano nella sfera di vigilanza dell’FCA e necessitano di un’autorizzazione⁴¹. Alle attività di crowdlending la FCA applica una normativa meno ampia rispetto a quelle di crowdinvesting in considerazione degli inferiori rischi stimati.

Per il capitale minimo delle attività di loan-based crowdfunding sono previste due possibilità: 20 000 sterline (50 000 sterline dal mese di aprile del 2017) oppure in percentuale del volume di tutti i crediti erogati mediante la piattaforma se supera il capitale minimo fissato di 20 000 sterline. L’aliquota percentuale in funzione del volume è pari allo 0,3 per cento fino a un volume di crediti di 50 milioni di sterline e si riduce se il volume aumenta (fino allo 0,05 % a partire da un volume di 500 milioni di sterline)⁴².

L’investment-based crowdfunding può essere offerto solo a determinati tipi di investitori. Qui non è previsto un capitale minimo. Gli investitori devono, tra l’altro, qualificarsi come professionali ed essere particolarmente facoltosi e non possono collocare più del 10 per cento dei loro investimenti in titoli non quotati⁴³.

In entrambi i tipi di crowdfunding un promotore può accettare o generare al massimo 5 milioni di euro nell’arco di 12 mesi mediante appositi progetti⁴⁴.

Inoltre, le piattaforme di crowdfunding non sono incluse nel Financial Services Compensation Scheme, in altri termini non esiste una protezione nel senso di una garanzia dei depositi o di un indennizzo dell’investitore⁴⁵. Infine è in corso il dibattito su una proposta di legge⁴⁶ in base alla quale le banche devono comunicare i dati sui finanziamenti dei clienti PMI a imprese finanziarie alternative.

1.4.2.3 Regulatory Sandbox

Con il «sandbox» la FCA ha creato uno spazio nel quale le imprese possono esaminare innovativi modelli aziendali, prodotti e servizi sul mercato senza dover adempiere veri e propri requisiti normativi.

Sia gli istituti che non hanno ottenuto un’autorizzazione sia quelli che l’hanno ottenuta possono candidarsi per essere ammessi nel sandbox. La selezione avviene in base a determinati criteri (ad es. carattere innovativo di prodotti/servizi, importanza per il settore finanziario, maggiore utilità per i clienti ecc.). Agli istituti che non hanno ottenuto l’autorizzazione ma sono ammessi al sandbox è rilasciata un’autorizzazione limitata che consente di testare le loro idee. Le imprese che hanno già ottenuto l’autorizzazione possono beneficiare del sandbox sotto forma di una