Rapporto esplicativo

consulenza individuale, una modifica delle disposizioni esistenti («waiver») o mediante «no enforcement action letter».

Il sandbox è a tempo determinato e le imprese hanno assidui contatti con l’autorità di vigilanza (resoconto settimanale, rapporto finale ecc.)⁴⁷.^.

1.4.2.4 Robo advice

Nel mese di marzo del 2016 la FCA ha pubblicato il rapporto finale della «Financial Advice Market Review», un esame della riforma del mercato finanziario dal titolo «Retail Distribution Review». L’intento è contrastare le disfunzioni emerse sul mercato del «retail investment» nel 2013, tra l’altro con un divieto di addebitare commissioni. Nell’ambito del suddetto rapporto, la FCA ha annunciato l’intenzione di seguire da vicino gli sviluppi sul mercato in materia di consulenza in investimenti e gestione patrimoniale e di introdurre un monitoraggio in riferimento allo sviluppo dell’attività di robo advice e di altri servizi di consulenza⁴⁸.^.

1.4.3 Stati Uniti

1.4.3.1 Traffico dei pagamenti

Negli Stati Uniti i «digital wallet», gli offerenti di soluzioni di pagamento mobili e i sistemi di trasferimento «peer-to-peer» sono disciplinati dai requisiti di reporting e compliance in qualità di «money services business» ai sensi del Bank Secrecy Act. Il servizio per la tutela dei consumatori nel settore finanziario (Consumer Financial Protection Bureau; CFPB) ha inoltre emanato direttive per tutelare gli utenti di servizi elettronici di pagamento⁴⁹.

1.4.3.2 Crowdfunding

Negli Stati Uniti anche le piattaforme di crowdfunding sono subordinate all’obbligo di autorizzazione e di registrazione ai sensi del «Securities Act of 1933» e sono sottoposte a una vigilanza continua⁵⁰.

Con un progetto di crowdfunding un promotore può generare al massimo 1 milione di dollari nell’arco di 12 mesi. Gli investitori con un reddito o un patrimonio inferiore a 100 000 dollari non possono investire annualmente più di 2000 dollari o il 5 per cento dell’importo inferiore tra il loro reddito annuo o il patrimonio. Se il reddito annuo e il patrimonio superano i 100 000 dollari, il capitale investito am-