Rapporto esplicativo

delle lettere in caso di inerzia, nella misura in cui i rispettivi fatti e circostanze presentino similarità sostanziali, posto che la SEC abbia dato il suo permesso in tal senso²¹⁹.

Australia

Secondo il sistema giuridico australiano, la «Australian Securities and Investments Commission» (ASIC) può emanare lettere in caso di inerzia («no-action letters»), fermo restando che l’ASIC trae il proprio potere di adottare decisioni discrezionali finalizzate all’adempimento di questi obiettivi dalle disposizioni sullo scopo dell’«Australian Securities and Investments Commission Act 2001»²²⁰ e ne illustra la prassi nella «Regulatory Guide 108»²²¹. In particolare, l’ASIC dichiara di non adottare misure prudenziali nei confronti di una persona a causa di un determinato fatto o comportamento in un dato momento. Questo può riferirsi a un comportamento passato, attuale o futuro, fermo restando che la lettera in caso di inerzia è revocabile. Oltre alle lettere in caso di inerzia tradizionali, indirizzate a una persona specifica, esistono anche le cosiddette «class no-action positions», emanate per una categoria di persone o di prodotti. I soggetti interessati possono pertanto inoltrare formale richiesta di emissione di una lettera in caso di inerzia, benché l’emissione di quest’ultima possa avvenire anche su iniziativa diretta dell’ASIC. Le lettere in caso di inerzia emanate possono essere pubblicate²²².

Nuova Zelanda

La «Financial Markets Authority» dispone degli strumenti di «no-action approach» e/o «no-action relief», che consentono al «Disciplinary Committee» ai sensi dell’articolo 46 paragrafo 3 lettera h del «Financial Markets Conduct Act» di non intraprendere azioni in caso di violazione della legge, in linea con le disposizioni sullo scopo tese a evitare inutili costi di compliance o promuovere mercati finanziari flessibili e innovativi²²³. In particolare, le autorità comunicano l’intenzione di non applicare temporaneamente determinate direttive e che, di conseguenza, in caso di una violazione degli obblighi giuridici o prudenziali, non saranno adottate misure prudenziali, come accaduto per esempio nel novembre 2025 a seguito di una riforma pianificata in materia di rendicontazione climatica («clima reporting»)²²⁴.