Rapport sur les résultats

Référence : BFE-011.0-10/1/4

Table des matières

1. Contexte ........................................................................................................................................3

2. Déroulement et destinataires ......................................................................................................3

3. Aperçu des participants à la consultation .................................................................................3

4. Résultats de la consultation........................................................................................................4

4.1. Remarques conclusives ....................................................................................................4 4.2. Positions fondamentales concernant la modification de la méthode de calcul du

WACC................................................................................................................................5 4.3. Approche TMR ou approche ERP .....................................................................................5 4.4. Groupe d’entreprises comparables et calcul de la valeur bêta..........................................6 4.5. Limites supérieures et inférieures du taux d’intérêt sans risque pour les fonds propres et les fonds étrangers ........................................................................................................7 4.6. Autres détails de la détermination de la prime de risque de marché.................................7 4.7. Coûts d’émission et d’acquisition, prime de risque d’insolvabilité .....................................8 4.8. Détermination des taux d’intérêt sans risque pour les fonds propres et les fonds

étrangers ...........................................................................................................................8 4.9. Pourcentage de fonds propres et de fonds étrangers par rapport au capital total ............8 4.10. Une granularité plus élevée dans les plages de taux d’intérêt sans risque pour les

fonds propres et étrangers ainsi que de la prime de risque de marché et le bêta, size premium.............................................................................................................................8 4.11. Dispositions du WACC pour les énergies renouvelables (ordonnance sur

l’encouragement de la production d’électricité issue d’énergies renouvelables)...............9

5. Liste des participants à la consultation ...................................................................................10