Rapporto esplicativo

 Ne risulta la deduzione per partecipazioni in percentuale.

Il debito fiscale calcolato viene ridotto applicando la deduzione per partecipazioni in percentuale.

2.3 Ripercussioni degli strumenti TBTF sulla deduzione per partecipazioni

Gli strumenti TBTF emessi dalla società madre e le risorse trasferite all’interno del gruppo si ripercuotono sulla deduzione per partecipazioni in due ambiti diversi:

1. Aumento dei costi di finanziamento: gli interessi corrisposti dalla società madre agli investitori che hanno sottoscritto strumenti TBTF costituiscono costi di finanziamento per la società madre di un gruppo bancario. In linea di principio, l’aumento dei costi di finanziamento è direttamente proporzionale alla diminuzione della deduzione per partecipazioni ().

2. Aumento del totale degli attivi: dal momento che la società madre espone nel suo bilancio come credito il trasferimento delle risorse raccolte con gli strumenti TBTF alle filiali, il totale degli attivi aumenta (). In linea di principio, l’aumento degli attivi rispetto alle partecipazioni è direttamente proporzionale alla diminuzione dei costi di finanziamento da considerare.

Ripercussione dell’emissione di CoCos e del loro trasferimento sul calcolo della deduzione per partecipazioni della società madre del gruppo

Investitori

Bilancio Interessi sui CoCos versati dalla società madre del gruppo agli

1. CoCos investitori

Capitale proprio emessi agli

Altri attivi

investitori e Conto economico

Aumento del Credito derivante contabilizzati

CoCos nel capitale di Oneri da Proventi

totale degli attivi dal trasferimento

Altro capitale di terzi interessi da

1.

terzi interessi

2. Bilancio

Capitale proprio 2.

Altri attivi Trasferimento

alla banca Interessi pagati dalla banca operativa

Risorse derivanti Debito derivante alla società madre del gruppo per il

operativa come

dal trasferimento dal trasferimento trasferimento di risorse come prestito

prestito

Altro capitale di

terzi Il quadro è analogo per le obbligazioni write-off e bail-in.

L’aumento dei costi di finanziamento e la diminuzione della quota percentuale delle partecipazioni sul totale degli attivi riducono il ricavo netto da partecipazioni (), di conseguenza anche la deduzione per partecipazioni ().¹⁰ La società madre del gruppo deve pertanto sostenere un onere dell’imposta sull’utile più elevato che non deriva da un utile maggiore secondo i principi del diritto commerciale, ma esclusivamente dal sistema di esenzione indiretta dei ricavi da partecipazioni e dal calcolo della deduzione per partecipazioni.