Rapporto esplicativo

Modifica dell’ordinanza sulla liquidità

(disposizioni particolari per banche di rilevanza sistemica – «too big to fail»)

importanti principi guida sulla liquidità durante la fase di liquidazione di una G-SIB³³, secondo i quali una SIB deve disporre in ogni momento di liquidità sufficiente per garantire, ad esempio, il mantenimento di operazioni critiche (come il soddisfacimento di maggiori requisiti di margine per i prodotti finanziari o il prolungamento di crediti a breve termine) e l’adozione di misure contro la perdita di fonti alternative di finanziamento.

Senza le misure di liquidità descritte, una banca che si trova in una situazione di crisi difficilmente può far fronte a eventuali limitazioni della liquidità sul mercato, ad esempio nel mercato interbancario, senza l’aiuto della banca centrale. Inoltre, vi è il pericolo che la banca sia più esposta alle crisi sotto il profilo della struttura delle scadenze. Nel peggiore dei casi la banca rischierebbe di non poter soddisfare il suo fabbisogno di liquidità nei confronti del mercato senza aiuti dello Stato e i clienti potrebbero precipitarsi agli sportelli delle banche in difficoltà per ritirare i loro averi («bank run»).

Sull’importanza della liquidità durante la fase di liquidazione di una banca si è soffermata la BCE prendendo come esempio le banche della zona euro.³⁴ In quest’analisi viene stimata la portata delle mancanze di liquidità di banche significative in liquidazione, ipotizzando vari scenari e livelli di gravità, anche in caso di crisi sistemica. Gli ordini di grandezza stimati rappresentano approssimazioni attendibili anche per le SIB svizzere.

 L’analisi ha evidenziato che la mancanza di liquidità media osservata nello scenario di

crisi peggiore («slow-burn») può ammontare fino al 4,2 per cento del totale degli attivi di una banca. Applicando questa percentuale alle società di gruppo delle SIB svizzere, ciò corrisponde, al 31 dicembre 2020, mediamente a un importo di 38 miliardi di franchi per le due G-SIB (Credit Suisse e UBS) e di 8 miliardi di franchi per le tre D-SIB (Raiffeisen,

Banca Cantonale di Zurigo e PostFinance).

 Inoltre, secondo l’analisi della BCE, in alcuni scenari per banche eccessivamente esposte

le mancanze di liquidità possono essere molto maggiori durante la liquidazione, arrivando fino al 26 per cento del totale degli attivi di una banca. Se applicata alle società di gruppo delle SIB svizzere, ciò corrisponde, al 31 dicembre 2020, mediamente a un importo di 234 miliardi di franchi per le G-SIB e di 49 miliardi di franchi per le D-SIB.

 L’analisi della BCE ha inoltre mostrato che nella zona euro il fabbisogno di liquidità in

caso di liquidazione in uno scenario di crisi sistemica può raggiungere valori di oltre

313 miliardi di euro, tenuto conto degli effetti di contagio nello scenario di crisi peggiore.

5.1.2 Beneficio per le banche di rilevanza sistemica

La nuova regolamentazione in materia di liquidità è in linea con gli sforzi compiuti a livello internazionale per migliorare la stabilità del settore finanziario. Se le SIB assicurano di adottare una condotta attenta al rischio e di detenere liquidità sufficiente, e se ciò diviene pubblicamente noto attraverso il rispetto di norme ufficiali, nel medio-lungo termine la fiducia degli investitori è destinata ad aumentare, con un conseguente vantaggio competitivo per gli istituti interessati.

Con la possibilità di comunicare al mercato un livello supplementare di stabilità, conseguito con le proprie forze, la banca innescherà effetti positivi su come investitori e agenzie di rating valuteranno il suo merito creditizio. Un miglioramento complessivo e protratto nel tempo della valutazione del merito creditizio, rating più elevati e lo sfruttamento di condizioni di mercato vantaggiose in periodi di congiuntura favorevole possono ridurre i costi di rifinanziamento delle banche interessate. Il potenziamento della stabilità e della liquidità riduce anche in caso di crisi i costi sostenuti per reagire a situazioni critiche di liquidità nel mercato.