Rapporto esplicativo

Rapporto esplicativo

concernente la modifica dell’ordinanza sulla liquidità

caso di aumento della provvista stabile obbligatoria (RSF) o di diminuzione della provvista stabile disponibile (ASF).

Strategie per aumentare la NSFR

La NSFR fornisce alle banche un incentivo a contenere il finanziamento a breve termine di investimenti a lungo termine (trasformazione delle scadenze). Di seguito saranno illustrate le strategie che le banche possono attuare per soddisfare le prescrizioni della NSFR. Queste considerazioni dipendono in stretta misura dalle strutture di bilancio esistenti e dal conseguente grado di adempimento della NSFR. Una banca che intende aumentare la propria NSFR può ridurre la RSF oppure aumentare l’ASF. La figura 1 (pag. 24) rappresenta in modo schematico le strategie di cui una banca fondamentalmente dispone.²⁷ La strategia più efficace può consistere in una combinazione delle strategie illustrate nella figura 1. La combinazione ideale può inoltre variare in funzione del ciclo congiunturale.

Le banche hanno tre possibilità per aumentare l’ASF:

 acquisire ulteriori depositi di clienti; dato il fattore di ponderazione del 95 per cento, tale

operazione determina un forte aumento dell’ASF. In questo modo le banche possono innalzare la loro NSFR con una strategia di crescita incentrata sull’espansione del bilancio e utilizzare i nuovi depositi per finanziare crediti (a breve termine o a tasso variabile). Se diverse banche perseguono contemporaneamente questa strategia, l’inasprita concorrenza potrebbe portare nell’ottica delle banche a un rincaro dei depositi e quindi a un minor margine di interesse;

 sostituire capitale di terzi a breve termine con capitale di terzi a lungo termine, maggiori

depositi o capitale proprio (scambio passivo). Tuttavia, una proroga della durata delle posizioni passive, in particolare, aumenterebbe i costi per il finanziamento con capitale di terzi, riducendo quindi i margini di interesse netto;

 aumentare l’ASF con più capitale di terzi a lungo termine e più fondi propri (estensione del

bilancio).

Per ridurre la RSF, le banche possono ricorrere a quattro strategie:

 modificare la composizione dei loro investimenti di capitale, vendendo quelli illiquidi (e con-

vertendoli in denaro contante o in patrimonio della banca centrale) oppure destinandoli a investimenti di capitale a basso rischio (scambio attivo);

 ridurre il bilancio diminuendo attivi e posizioni fuori bilancio che, in proporzione, richiedono

un finanziamento elevato²⁸. Incide positivamente sulla NSFR soprattutto una riduzione delle posizioni commerciali;

 destinare il portafoglio crediti verso crediti alle imprese e ipotecari a più basso rischio (scam-

bio attivo). Può essere ridotta anche la durata dei crediti (a meno di un anno);

 ridurre il portafoglio crediti. Poiché le operazioni di credito costituiscono tipicamente un seg-

mento bancario importante, una rinuncia volontaria a tale quota di mercato comporterebbe necessariamente dei costi. Tali costi sarebbero elevati soprattutto nelle fasi di ripresa economica, quando i premi di rischio sono bassi e i crediti scoperti complessivamente in aumento.