Erläuternder Bericht

Erläuternder Bericht zur

Änderung der Liquiditätsverordnung

Strategien zur Erhöhung der NSFR

Die NSFR gibt den Banken einen Anreiz, die kurzfristige Finanzierung von langfristigen Anlagen (Fristentransformation) zu begrenzen. Im Folgenden soll aufgezeigt werden, welche Strategien Banken zur Erreichung der NSFR-Vorgaben verfolgen können. Diese Überlegungen stehen in engem Zusammenhang mit den bestehenden Bilanzstrukturen und dem daraus resultierenden Erfüllungsgrad der NSFR. Will eine Bank die NSFR erhöhen, so kann sie entweder die erforderliche stabile Finanzierung reduzieren oder die verfügbare stabile Finanzierung erhöhen. Abbildung 1 gibt eine schematische Übersicht über Strategien, die einer Bank grundsätzlich zur Verfügung stehen.²⁷ Die effektive Strategie einer Bank zur Erhöhung der NSFR kann jedoch aus einer Kombination der Strategien gemäss Abbildung 1 bestehen. Zudem kann die für eine Bank ideale Kombination je nach Stand des Konjunkturzyklus variieren.

Die Banken haben grundsätzlich drei Möglichkeiten, eine Erhöhung der ASF zu erreichen:

 Sie können zusätzliche Kundeneinlagen akquirieren, was aufgrund des hohen Gewich-

tungsfaktors von 95 Prozent zu einer starken Erhöhung der ASF führt. Damit können Banken ihre NSFR durch eine bilanzverlängernde Wachstumsstrategie erhöhen und die neuen Kundeneinlagen zur Finanzierung von (kurzfristigen bzw. variablen) Krediten verwenden. Falls verschiedene Banken diese Strategie gleichzeitig verfolgen, könnte jedoch der gesteigerte Wettbewerb aus Bankensicht zu einer Verteuerung der Einlagen und damit zu einer geringeren Zinsmarge führen.

 Eine weitere Strategie wäre, kurzfristiges Fremdkapital durch längerfristiges Fremdkapital,

höhere Einlagen oder Eigenkapital zu ersetzen (Passivtausch). Insbesondere die verlängerte Laufzeit von Passivpositionen würde jedoch zu höheren Fremdfinanzierungskosten führen und somit die Nettozinsmargen reduzieren.

 Letztlich kann die ASF auch durch mehr langfristiges Fremdkapital und durch mehr Eigen-

mittel (Bilanzverlängerung) erhöht werden.

Zur Reduktion der RSF bestehen im Kern vier verschiedene Strategien:

 Eine mögliche Strategie wäre, die Zusammensetzung der Kapitalanlagen zu verändern, in-

dem illiquide Anlagen verkauft (und damit in Bargeld bzw. Zentralbankguthaben umgewandelt) oder in Kapitalanlagen mit einem geringeren Risiko umgeschichtet werden (Aktivtausch).

 Weiter können Banken ihre Bilanz verkürzen, indem sie Aktiva und Ausserbilanzpositionen,

die mit verhältnismässig hoher erforderlicher Finanzierung hinterlegt werden müssen, reduzieren.²⁸ Insbesondere eine Reduktion von Handelspositionen wirkt sich positiv auf die NSFR aus.

 Eine weitere Strategie wäre die Umschichtung des Kreditportfolios zugunsten von risikoär-

meren Hypothekar- und Unternehmenskrediten (Aktivtausch). Auch kann zwecks Senkung der RSF die Laufzeit der Kredite (auf weniger als ein Jahr) reduziert werden.

 Letztlich können Banken ihre Bilanz auch verkürzen, indem sie das Kreditportfolio reduzie-

ren. Da das Kreditgeschäft typischerweise zu den wichtigen Geschäftsfeldern einer Bank gehört, wäre dies mit einem freiwilligen Verzicht auf Marktanteil und deshalb mit Kosten verbunden. Diese Kosten sind vor allem in Phasen des gesamtwirtschaftlichen Aufschwungs hoch, in denen die Risikoprämien tief sind und die insgesamt ausstehenden Kredite zunehmen.