Rapporto esplicativo

è necessaria – come mostrano la mozione e la sua accettazione da parte delle Camere

– un disciplinamento legislativo s’impone da tempo.

1.7 Stralcio di interventi parlamentari

Il progetto adempie la mozione Minder 19.4122 «Consulenti in materia di voto e società anonime quotate in borsa. Rendere pubblici ed evitare i conflitti d'interessi».

2 Diritto comparato

2.1 Direttiva UE

Nel 2017, l’UE ha adottato la Direttiva sui diritti degli azionisti II⁵⁷, che modifica la precedente direttiva in materia⁵⁸. La Direttiva sui diritti degli azionisti II mira a incoraggiare l’impegno a lungo termine degli azionisti e pone l’accento sugli investitori istituzionali, sui gestori patrimoniali e sui consulenti di voto, ai quali è richiesto di esercitare le loro attività con maggiore trasparenza⁵⁹. Considerata l’importanza del loro ruolo, devono essere soggetti a requisiti di trasparenza.

La direttiva obbliga gli Stati membri dell’UE, tra l’altro, a garantire che

− i consulenti di voto siano soggetti a un codice di condotta, lo applichino e ne rendano conto (cfr. art. 3undecies par.1, Direttiva sui diritti degli azionisti II⁶⁰);

− i consulenti di voto comunichino ai propri clienti determinate informazioni rilevanti in relazione all’elaborazione delle loro ricerche, consulenze e raccomandazioni di voto. Devono tra l’altro indicare se intrattengono un dialogo con le società oggetto delle loro ricerche e raccomandazioni di voto e, se del caso, la natura di tale dialogo. Inoltre, devono specificare la loro politica relativa alla prevenzione e alla gestione di potenziali conflitti di interesse (art. 3undecies par. 2 Direttiva sui diritti degli azionisti II);