Rapporto esplicativo

1.4 Possibili soluzioni e alternative esaminate

1.4.1 Quadro della normativa Autoregolamentazione

In Svizzera esistono poche normative di autoregolamentazione riguardo ai consulenti di voto. Occorre stabilire se una di queste normative possa essere utile per risolvere le difficoltà menzionate.

− Lo «Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance» (Swiss Code²¹) del 2023 è stato introdotto nel 2002 e viene costantemente rivisto e adeguato. Lo Swiss Code si rivolge in primo luogo alle società quotate in borsa e fornisce loro raccomandazioni riguardo alla loro corporate governance. I consulenti di voto vengono menzionati solo marginalmente, in quanto si esortano gli investitori istituzionali, i nominee e altri intermediari, compresi i consulenti di voto, a comportarsi in modo trasparente nei confronti della società e a tenere conto delle linee guida per gli investitori (vedi di seguito²²). Lo Swiss Code non sembra quindi essere la sede adeguata per disciplinare gli obblighi dei consulenti di voto.

− Le «Richtlinien für Institutionelle Investoren zur Ausübung ihrer Mitwirkungsrechte bei Aktiengesellschaften (direttive per gli investitori istituzionali sull’esercizio dei diritti sociali nelle società anonime)» (Swiss Investors Code²³) sono state pubblicate nel gennaio 2013 e hanno lo scopo di integrare lo Swiss Code in materia di diritti sociali. Esse descrivono le best practice degli investitori professionali nell’esercizio dei loro diritti sociali, in particolare nelle società quotate in borsa. Le direttive stabiliscono in via di principio che gli investitori istituzionali – come ad esempio gli istituti di previdenza, le assicurazioni o i fondi d’investimento – possono avvalersi dei servizi di consulenti di voto. Gli investitori istituzionali devono tuttavia rispettare determinate regole di comportamento²⁴. Il consulente di voto svizzero Ethos²⁵, ad esempio, si è