Rapporto esplicativo

Indice

1 Situazione iniziale ................................................................................................5

1.1 Necessità d’intervento e obiettivi ...................................................................5 1.2 Consulenti di voto in Svizzera........................................................................6 1.3 Possibili problemi relativi alla consulenza professionale in materia di voto ...7 1.4 Possibili soluzioni e alternative esaminate ....................................................9 1.4.1 Quadro della normativa .......................................................................9 Autoregolamentazione ...................................................................................9 Normativa nel diritto dei mercati finanziari ...................................................11 Leggi speciali ...............................................................................................12 1.4.2 Portata della normativa .....................................................................12 Normativa globale dell’attività dei consulenti di voto ....................................12 Divieti nei confronti dei consulenti di voto e/o delle società .........................12 Obblighi di comunicazione per gli investitori istituzionali .............................13

Limitazione alle società quotate in borsa o ai consulenti di voto

«importanti» ..................................................................................13 1.5 Soluzione scelta ..........................................................................................14

1.6 Rapporto con il programma di legislatura e il piano finanziario,

nonché con le strategie del Consiglio federale ......................................15 1.7 Stralcio di interventi parlamentari ............................................................16

2 Diritto comparato ...............................................................................................16

2.1 Direttiva UE ................................................................................................16 2.2 Recepimento della direttiva UE ................................................................17 2.3 Legislazione nei Paesi anglofoni .............................................................18

2.4 OCSE Revisione tra pari (Peer Review) del 13 ottobre 2025..................19

2.5 Insegnamenti per la Svizzera....................................................................20

3 Punti essenziali del progetto ............................................................................20

3.1 La normativa proposta ..............................................................................20 3.2 Compatibilità tra compiti e finanze ..........................................................21 3.3 Attuazione ..................................................................................................21

4 Commento ai singoli articoli .............................................................................21

5 Ripercussioni .....................................................................................................24

5.1 Ripercussioni per la Confederazione ......................................................24

5.2 Ripercussioni per i Cantoni e i Comuni, nonché per i centri urbani,

gli agglomerati e le regioni di montagna .................................................25 5.3 Ripercussioni per l’economia nazionale .................................................25 5.4 Ripercussioni per la società e l’ambiente ...............................................26

6 Aspetti giuridici ..................................................................................................26

6.1 Costituzionalità ..........................................................................................26

6.2 Compatibilità con gli impegni internazionali della Svizzera ..................26