Rapport explicatif

Table des matières

1 Contexte .............................................................................................................5

1.1 Nécessité d’agir et objectifs visés..............................................................5 1.2 Les conseillers en vote en Suisse .............................................................6 1.3 Problèmes potentiels liés au conseil en vote professionnel ......................8 1.4 Solutions étudiées .....................................................................................9 1.4.1 Dispositif réglementaire .............................................................................9 Autorégulation ......................................................................................................9 Réglementation dans le droit des marchés financiers........................................11 Loi spéciale ........................................................................................................12 1.4.2 Portée de la réglementation ....................................................................12 Réglementation complète de l’activité des conseillers en vote ..........................12 Interdictions applicables aux conseillers en vote ou aux sociétés......................12 1.5 Solution retenue ......................................................................................14 1.6 Relation avec le programme de la législature et avec les stratégies du Conseil fédéral ........................................................................................15 1.7 Classement d’interventions parlementaires .............................................16

2 Droit comparé, notamment européen ............................................................16

2.1 Directive de l’UE ......................................................................................16 2.2 Transposition de la directive européenne ................................................17 2.3 Législation dans le monde anglophone ...................................................18 2.4 Examen par les pairs de l’OCDE du 13 octobre 2025 .............................20 2.5 Enseignements pour la Suisse ................................................................20

3 Présentation du projet .....................................................................................21

3.1 Réglementation proposée .......................................................................21 3.2 Adéquation des moyens requis ...............................................................21 3.3 Mise en œuvre ........................................................................................21

4 Commentaire des dispositions .......................................................................22

5 Conséquences .................................................................................................25

5.1 Conséquences pour la Confédération .....................................................25 5.2 Conséquences pour les cantons et les communes, ainsi que pour les centres urbains, les agglomérations et les régions de montagne ............25 5.3 Conséquences économiques ..................................................................25 5.4 Conséquences sociales et environnementales .......................................26

6 Aspects juridiques ...........................................................................................26

6.1 Constitutionnalité .....................................................................................26 6.2 Compatibilité avec les obligations internationales de la Suisse ...............26 6.3 Forme de l’acte à adopter .......................................................................26 6.4 Frein aux dépenses .................................................................................26