Rapporto esplicativo

Rapporto esplicativo concernente

la revisione dell’ordinanza sulla promozione dell’energia

Art. 46h Pubblicazione relativa alle aste

Concluse le singole tornate d’asta, l’organo d’esecuzione pubblica, nella stessa sede in cui ha pubblicato i bandi veri e propri, anche le indicazioni riportate nell’articolo 46h. Alcune di queste indicazioni (p. es. il termine di presentazione delle offerte e il meccanismo dei prezzi) sono già rese note nel bando tra le condizioni d’asta.

Art. 47 cpv. 2 lett. b

L’innalzamento del quoziente d’investimento minimo da 7 ct./kWh a 20 ct./kWh per considerare considerevole un rinnovamento vuole garantire che le scarse risorse a disposizione siano utilizzate in modo più efficiente. In base alle esperienze raccolte nei primi anni di esecuzione dei contributi d’investimento il quoziente minimo per considerare un rinnovamento considerevole, che riflette il rapporto tra i costi d’investimento e la produzione netta, è troppo basso. Un limite minimo basso unitamente alla rinuncia sistematica alla determinazione dei maggiori costi non ammortizzabili (CNAM) potrebbe sfociare nella promozione di rinnovamenti non considerevoli. Si presuppone infatti che i lavori di manutenzione possano comunque essere realizzati anche con un fabbisogno d’investimento ridotto.

Art. 48 Aliquote

La struttura delle aliquote per la determinazione dei contributi d’investimento si basa sui costi di costruzione scoperti medi degli impianti idroelettrici. A tale scopo è stata analizzata la redditività di un portafoglio di progetti rappresentativi⁴.

La figura a destra (si veda anche il grafico al capitolo

2.2.2) illustra la redditività del portafoglio esaminato in

base allo scenario a lungo termine dei prezzi dell’elettri-

cità.

Essenzialmente, per gli impianti idroelettrici, sono deter-

minanti per l’ammontare dei costi di produzione i costi di

costruzione che rappresentano inoltre la quota princi-

pale dei costi del capitale e degli ammortamenti. Inoltre

il calcolo della redditività considera i costi del canone

per i diritti d’acqua e i costi d’esercizio stimati.

Quanto più elevate sono le aliquote del sostegno, tanto

più elevate saranno le percentuali di redditività espresse

dall’indice del tasso di rendimento interno (IRR, Internal

Rate of Return).

L’aliquota del sostegno si calcola in base a un prezzo medio dell’elettricità di 58 CHF/MWh (livello dello scenario dei prezzi UFE a lungo termine), un tasso di rendimento nominale interno del 5 per cento circa (sulla base del WACC dei grandi impianti idroelettrici) e un tasso annuo di inflazione dell’1 per cento. Il WACC per le grandi centrali idroelettriche è determinato sulla base del Capital Asset Pricing Model (CAPM), ossia la procedura più utilizzata nella prassi⁵. Se il capitale è suddiviso per metà tra capitale proprio e per metà di terzi, da una remunerazione del capitale proprio dell’8 per cento risulta un WACC del 5 per cento. Un WACC del 7 per cento è raggiunto con una remunerazione del capitale proprio del 12 per cento. Pertanto l’aliquota per gli impianti nuovi e ampliati viene uniformata al 50 per cento dei costi d’investimento computabili.