Rapporto esplicativo

Modifica della LICol (L-QIF)

5.2 Ripercussioni per la piazza economica svizzera, la stabilità finanziaria e la competitività

Il progetto aumenta l’attrattiva della piazza finanziaria svizzera, in particolare nel settore dei fondi d’investimento, con l’ampliamento della gamma di prodotti per investitori qualificati. Le prescrizioni di investimento flessibili aprono la strada alle innovazioni e rafforzano la responsabilità individuale degli investitori qualificati nonché delle direzioni dei fondi, dei gestori di patrimoni collettivi e delle banche depositarie. Nel contempo viene rafforzata la competitività riducendo gli ostacoli che si frappongono all’ingresso al mercato. Non si prevedono rischi per la stabilità finanziaria, poiché il grado di indebitamento ammesso per un L-QIF deve essere limitato e già oggi vengono distribuiti agli investitori svizzeri analoghi prodotti esteri, in particolare fondi RAIF. Il volume atteso per i L-QIF, pari a 5–10 miliardi di franchi l’anno, dovrebbe tuttavia avere ripercussioni solo limitate sull’occupazione. Se in un secondo momento fosse possibile eliminare anche gli svantaggi esistenti nell’ambito dell’imposta preventiva o se l’UE concederà l’accesso al mercato ai fondi svizzeri, il potenziale sarebbe tuttavia di gran lunga maggiore. Per approfondimenti sulle ripercussioni per l’economia si rimanda al numero 5.1.

5.3 Ripercussioni per la Confederazione, i Cantoni e i Comuni nonché per centri urbani, agglomerati e regioni di montagna

Non si prevedono praticamente ripercussioni per la Confederazione, i Cantoni, i Comuni, i centri urbani, gli agglomerati o le regioni di montagna.

6 Aspetti giuridici

6.1 Costituzionalità

La modifica della LICol si fonda sull’articolo 98 capoversi 1 e 2 della Costituzione federale³³, che autorizza la Confederazione a emanare prescrizioni sulle banche e sulle borse nonché sui servizi finanziari in altri settori.

6.2 Compatibilità con gli impegni internazionali della Svizzera

L’articolo 78a AP-LICol corrisponde alle esigenze in uso a livello internazionale, ad esempio alle pertinenti «Policy Recommendations to Address Structural Vulnerabilities from Asset Management Activities» del FSB e alle «Recommendations for Liquidity Risk Management for Collective Investment Schemes» dell’IOSCO. Inoltre, nell’ambito del presente progetto la Svizzera non ha impegni internazionali da rispettare.