Bericht zur Erfüllung der beiden Postulate Fluri (05.3247) und Lauri (05.3363) in Zusammenhang mit der Pensionskasse der ASCOOP

Tabelle 5: Ursachen der Unterdeckung: Entwicklung 1994 bis 2004 Ursachen der Unterdeckung: Entwicklung im Zeitablauf Millionen Überdeckung am 31. Dezember 1994 +29

Rückstellungsbedarf aufgrund Inkrafttreten des Freizügigkeitsgesetzes per 1. -251 Januar 1995

Unterdeckung am 1. Januar 1995 -222

Verlust aus nicht finanzierten Leistungen 1995-2004 -260

Verlust aus Vermögenserträgen / Verzinsung 1995-2004 -285

Auflösung Rückstellungen Freizügigkeitsgesetz +134

Bildung Risikoschwankungsfonds -30

Unterdeckung am 31. Dezember 2004 -663

(inkl. 117 Mio. Rückstellungsbedarf Freizügigkeitsgesetz)

Der weitere Verlauf der Unterdeckung seit 2004 wurde unter Ziffer 2.2.1 beschrieben.

2.3 Renditenüberprüfung und -vergleich

2.3.1 Renditenüberprüfung

Die im Zeitraum von 1995 bis 2004 von der ASCOOP ausgewiesene durchschnittliche Rendite pro Jahr beträgt 4.22 Prozent5.

Allerdings bilanzierte ASCOOP die im Direktbesitz gehaltenen Immobilien in den Jahren 1995 bis 2002 zum Anschaffungswert. Daraus ergaben sich stille Reserven. Wird die Rendite geschätzt, die sich ergeben hätte, wenn die Immobilien im ganzen Zeitraum zum Verkehrs- beziehungsweise Ertragswert bilanziert worden wären, beträgt die Rendite pro Jahr 4.73 Prozent.

2.3.2 Renditenvergleiche 1999-2004

PPCmetrics erstellte einen Vergleich der ASCOOP-Rendite mit drei verschiedenen Benchmarks, nämlich einem Benchmark gemäss der prozentualen Gewichtung der jeweiligen Anlagekategorie in der ASCOOP-Strategie, den BVG-93-Index und der Rendite der Pensionskasse SBB. Die nachfolgenden Vergleiche können aufgrund unterschiedlicher und teilweise unvollständiger Datenquellen nur als Annäherungen verstanden werden.

2.3.2.1 Vergleich mit der Benchmark-Rendite

Die Benchmark-Rendite wird basierend auf den Anlagerenditen der einzelnen Marktindices (=Benchmarks) und der prozentualen Gewichtung der jeweiligen