Bericht zur Erfüllung der beiden Postulate Fluri (05.3247) und Lauri (05.3363) in Zusammenhang mit der Pensionskasse der ASCOOP

Anlagekategorie in der Strategie berechnet. Im Unterschied zur Portfoliorendite enthält sie keine Gebühren. Da ASCOOP keine Vergleichsgrössen definierte, verwendete PPCmetrics gängige Indices zur Bildung der kassenspezifischen Benchmark-Rendite.

Diese Benchmark-Rendite wurde zwar in einzelnen Jahren übertroffen, die kumulierte Rendite lag jedoch stets unter derjenigen des Benchmarks (vgl. Tabelle 6, Zeile C). Die annualisierte Rendite der ASCOOP lag in der Periode vom 1. Januar 1995 bis zum 31. Dezember 2004 bei 4.73 Prozent (wenn die Immobilienwerte zum Ertragswert bewertet werden), jene des Benchmarks bei 6.28 Prozent. Das Ergebnis des Benchmarks lag somit im Durchschnitt pro Jahr 1.55 Prozentpunkte höher als jenes der ASCOOP.

Insbesondere in den Jahren 1995 und 1997 sind aussergewöhnlich deutliche Abweichungen der ASCOOP gegenüber dem Benchmark im Umfang von -8.21 Prozentpunkten und -5.53 Prozentpunkten festzustellen. 1999 übertraf das ASCOOP-Ergebnis die Benchmark-Rendite um 7.45 Prozentpunkte.

2.3.2.2 Vergleich mit der Rendite der Pensionskasse SBB

Das annualisierte Ergebnis der ASCOOP lag in den Jahren 1999-2004 durchschnittlich bei 1.06 Prozent pro Jahr, jenes der auf den 1. Januar 1999 errichteten Pensionskasse SBB bei 2.29 Prozent pro Jahr (vgl. Tabelle 6, Zeilen A und D) und somit um 1.23 Prozentpunkte höher (vgl. Tabelle 6, Zeile E)6. Kumuliert lag das ASCOOP-Ergebnis bei 6.56 Prozent. Die Pensionskasse SBB erwirtschaftete im gleichen Zeitraum eine Rendite von 14.58 Prozent, und somit 8.02 Prozentpunkte mehr als die Pensionskasse ASCOOP.

Die Renditedifferenz zur Benchmark-Rendite fiel bei der ASCOOP mit Ausnahme des Jahres 2004 deutlich grösser aus als bei der Pensionskasse SBB.

2.3.2.3 Vergleich mit dem BVG-Index 93

Das Renditepotential des BVG-Index 93 (ohne Kosten und Gebühren) betrug zwischen 1995 und 2004 6.36 Prozent pro Jahr, und lag somit 1.63 Prozentpunkte höher als das ASCOOP-Ergebnis (vgl. Tabelle 6, Zeilen F und G). Kumuliert betrug das Renditepotential 85.32 Prozent und lag somit 26.58 Prozentpunkte über dem ASCOOP-Ergebnis.